美国电力需求在产业及人口格局调整背景下迎来增长大周期，连续十五年用电零增时代或将终结。

中金公司保守估算未来5年新兴负荷贡献年用电增量750亿千瓦时，至少拉动总用电增长~2%。

虽然总用电增速看似不高，但美国电力供给端扩产存在诸多制约，或导致供给持续趋紧。

中金公司近日研报表示，美国保守估算未来5年新兴负荷贡献年用电增量750亿千瓦时，至少拉动总用电增长~2%。虽然总用电增速看似不高，但美国电力供给端扩产存在诸多制约，或导致供给持续趋紧。

加快处置不良资产的重要性日益凸显。中央经济工作会议提出，要统筹化解房地产、地方债务、中小金融机构等风险，严厉打击非法金融活动，坚决守住不发生系统性风险的底线。金融管理部门也多次强调，坚持市场化、法治化原则，把握好时度效，有序推进中小金融机构改革化险，一视同仁满足不同所有制房企合理融资需求。此外，强调化解存量地方债务风险，严控新增债务。因此，市场预计今年不良资产处置将保持一定的力度。

最为重要的是，美国市场化地区电价传导及接受能力均很强，在供给趋紧、发生缺电时价格上涨弹性大，相关电力企业盈利能力或显著抬升。

电力设备出海相关企业：

威胜控股(03393)：威胜控股为中国领先的能源计量设备、系统和服务供应商，公司核心产品和服务分别为电AMI业务、通信及流体AMI业务和ADO业务。公司海外业务先发优势显著，目前公司在海外有三个工厂，分别是墨西哥、巴西和非洲坦桑尼亚。其中贡献最大的是墨西哥工厂，产能满产约为人民币12亿元；公司新建匈牙利工厂设计规模与墨西哥相当，预计2024年4月投产。2023年公司海外业务收入占比约25%，预计2024年将提升至30%左右。目前墨西哥市场进入5年换表周期，需求强劲且具持续性，而且公司将业务进一步辐射到墨西哥周边地区，未来海外业务增长可期。